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上半年,我们的存款是如何被银行花掉的?

巴菲特有句老话,“只有在退潮时才知道谁一直在裸泳”。8月份是上市银行公布半年报的重要时间窗口,上市银行披露季也随之到来。

今年和往年差不多,银行在选择公布半年报的时间点上总是姗姗来迟,目前,公布半年报的银行只有三家(华夏银行、平安银行、常熟银行),其他大多数选择在年报披露截止日期前几天发布。

该来的总会来,无论何时发布,该披露的信息还是要披露的,但为什么作为金融市场主角的银行却总是扭扭捏捏呢?

那是因为这些信息太重要了,一旦公布会影响股东情绪,同时也等于告诉对手自己的底牌!

对普通老百姓来说,看银行报表,一是作为投资人的你,想知道未来股票涨跌的信息,

二是想知道自己在银行的存款是怎么被花掉的。现在就第二点小编和大家说道说道:

在此之前我们首先要知道,一笔钱的流向一般是这样的:“央行-金融体系(主要是银行)-实体经济”

银行体系是这笔资金链中的中心环节,背靠着央行,下对接着实体经济,起着承上启下的作用。

1、银行的资金来源:央行(向央行借款)、同行(同业负债)、个人和企业(存款);

2、银行的资金去向:央行(存在央行的资金)、同行(同业借贷)、个人和企业(贷款)、银行投资;

3、资产=负债+所有者权益

下面是上半年平安银行(000001)的资产构成

表1

从中我们可以发现,银行的资产主要来自于向外借出的资金,我们把上面的逻辑整理一下就会变成这样:

一、借给央行的款项:在上面的科目中表现为1项当中的“现金及存放中央银行款项”,金额一共是2899亿。这个科目具体来说就是银行库存现金+存款准备金+超额存款准备金;

二、借给同行的款项:表现为上面2中的“存放同业款项”(1723亿)、3中的“拆出资金”(645亿)、7中的“买入返售金融资产”(14亿);

三、借给居民和企业的款项:表现为上面9“发放贷款及垫款”(1.59万亿)在总资产当中占比是最大的;

四、银行的投资:表现为上面5中的“交易性金融资产”(490亿)、10中的“可供出售金融资产”(102亿)、11当中的“持有到期投资”(3028亿)、13当中的“应收投资款项”(4644亿),这些资产你可以理解为是一种债券,名称不同而已。

下面是上半年平安银行(000001)的负债构成

表2

一、从央行借来的钱:体现为1当中的“向中央银行存款”(846亿),借钱的方式一般有逆回购、MLF、再贴现等;

二、从同行借来的钱:体现为2当中的“同业存入及拆入”(4129亿),4当中的“拆入资金”(264亿),7当中的“卖出回购金融资产款”(490亿),三类借钱方式实质为仍然属于发行债券的一类。

三、从居民和企业借来的钱:体现为8当中的“客户存款”(1.9万亿),在总负债中占比是最大的。

四、其他方式借来的钱(其他金融机构):体现为13当中的“应付债券”(3506亿),一般是发行金融债。

通过与去年同期(2016年6月)的半年对比,小编发现两大问题:

1、同业之间(银行、信托、保险等金融机构)的借钱规模仍然在快速扩张,以“存放同业款项”为例,上年同期是1581亿,今年增加到了1723亿。如果同业负债规模增长得太快,实际上是意味着资金在金融系统内部空转,不利于向实体经济输血,正常来说钱是这样进入实体经济的:“央行-银行A-实体经济”,如果同业负债增长得太快,就会变成“央行-银行A-信托B-券商C-实体经济”,层层传导,资金的使用效率大大降低。

2、银行的资产仍然在增加,平安银行去年同期的资产是2.8万亿,今年是3万亿。银行资产的扩张(扩表),意味资本规模继续膨胀,同时也意味着企业资产的增加。

为什么这么说呢?

举个栗子:A企业从B银行贷款1亿;

1、对银行来说贷款新增了1亿,即“发放贷款及垫款”这个项目增加了1亿,进而导致资产增加了1亿。

2、对A企业来说,负债增加了1亿,但总资产也增加了1亿,因为资产=负债+所有者权益。

所以从最新公布的三家银行半年报来看,银行显然没有像外界预言的因为金融系统的去杠杆,以及央行控制货币总量导致资产规模的下降。

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